本次增资甘肃大北农12万吨猪饲料项目,主要考虑到甘肃市场对教保料的需求较大,北京运输的成本较高,因此在甘肃大北农项目原有工艺基础上,增加教保料生产线,更好推进甘肃大北农业务发展

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类别:公司 研究机构:中泰证券股份有限公司 研究员:谢刚,陈奇 日期:2015-10-08

事件:9月30日大北农对外发布公告1)子公司农信互联投资天创云征信有限公司,出资1305万元,占比26.1%,提请大北农副总裁薛素文先生为董事;2)对甘肃大北农12万吨猪饲料项目追加投资2531万元;3)对唐山大北农改扩建项目追加投资3068万元

风险提示:下游复合肥需求不及预期;公司转型农业综合服务提供商推进不及预期

粮食收储实现从田间到粮仓,行业未来前景良好粮食收储是向农民或其它粮食生产者购买粮食并农业包括哪些进行烘干、储备的过程我国为稳定粮食市场价格,维护农民利益,建立了粮食最低收购价政策随着土地流转规模的不断扩大及城镇化率的加速,规模化种植将成为趋势我国粮食收购价和粮食收购量逐年保持平稳上升态势,原粮收购价格平均每年上涨10%左右,成品粮销售价格年均上涨8%左右,粮食收储未来前景良好

“公司+农户”模式逐渐清晰,打造三维一体的农业综合服务提供商2015年,史丹利公司相继成立农业服务有限公司、小额贷款公司、合资农业服务公司等,公司转型农业服务的模式初步勾勒,打通农业生产的前、中、后全产业链,转型为集金融、农资、信息三维一体的综合性农业服务提供商

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加强互联网金融布局,提升公司金融产品的安全性、高效性大农业行业风险分析北农当前的金融业务以“农信金融”为主要载体,包括货款结算业务“农富宝”、农业互联网贷款业务“农信贷”(农富贷、农银贷、农农贷),本次投资天创云征信,利用其先进的大数据分析技术结合公司沉淀的大量三农数据,有利于提升公司互联网金融产品的安全、高效性

盈利预测及估值史丹利是我国最大的高塔复合肥生产基地,在我国化肥行业价格降低的情形,公司仍保持复合肥销售量的稳步增长,推出“公司+农户”发展模式,以粮食收储带动农资、农机、农村金融发展的模式,积极转型为我国农业综合服务提供商我们预计公司2015-2017年每股收益分别为1.03元、1.37元、1.71元,给予2016年动态属于农业方面的行业pe25倍估值,对应目标价34.25元,维持“买入”投资评级

继续优化饲料产业布局大北农8月以来,已经先后增资、设立17家子公司项目,产业优化布局脚步之快、效率之高超乎市场预期

农业供给侧改革概念股有哪些?农业供给侧改革概念股解析

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种子行业龙头,研发实力强尤其是在杂交水稻种子方面,公司具有绝对的领先优势目前,公司已经依托湖南杂交水稻研究中心建立了多元化的研发体系,研发支出也居业内之首,开发了一系列在国内领先的种子产品

我们维持大北农2015-17年盈利预测eps为0.3、0.45、0.52元,维持“买入”评级,继续强烈推荐!中期目标价20.25元,对应16年45xpe.

类别:公司 研究机构:海通证券股份有限公司 研究员生态农业包括哪些:刘威 日期:2015-09-09

史丹利深度报告:复合肥稳定增长,转型农业服务

粮食收储行业高度分散,以中储粮托市收购为核心在我国,政府对粮食市场的调控体现在托市收购机制上,同时中储粮每年收粮占据市场主要力量,而处于中间环节的粮食经销商行业高度分散史丹利公司以中储粮的临储指标为依托,以农资销售渠道为基础,依靠史丹利多年来的品牌影响,在粮食经销商行业中构筑行业地位,联接农户和中储粮,搭建农化服务综合服务平台在国际市场上,粮食流通主要被四大粮商控制,未来我国粮食经销商行业有待进一步整合

风险因素:(1)支付牌照申请、审批缓慢;(2)金融支付业务存在风险

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行业整合加速,中信入主前景可期近年来,上市公司之间的业绩分化开始显现,强者愈强中国农业行业协会弱者愈弱将成为行业整合的铁律,公司作为种业龙头,完成定增后将引入中信集团作为公司的第一大股东,将为公司后续的发展和行业整合打开广阔的空间南方财富网微信号:southmoney

总体而言,我们认为大北农当前处于公司二次创业,战略升级的关键时期短期来看:公司业绩迎来拐点,互联网战略落地迅速饲料业务方面,猪价反转确立,饲料行业底部临近,大北农因产品结构前置以及综合的服务优势将会更早走出底部,增速有望由负转正互联网战略方面,猪联网2.0推行良好,截至2015年6月已覆盖能繁母猪75万头,预计2015年底可达150万头公司“数据+电商+金融”三大核心互联网业务推进有条不紊中长期来看:未来5-10年,随着智慧大北农战略深入推2015年农业行业分析进,结合大种植、饲料、疫苗等农业全产业链产品覆盖,公司将逐步成为一个高科技、互联网化、类金融的现代农业综合服务商

史丹利是我国最大高塔复合肥生产商,集高塔复合肥、硝基复合肥、生物肥、缓释肥、海藻肥等新型肥料的研发、生产和销售,已基本实现全国生产、销售和服务的总体布局2008-2014年主营收入的年复合增长率为16.10%,净利润的年复合增长率为33.61%2015年上半年,公司营业收入同比增长21.31%,净利润32706.51万元,同比增长25.13%2015年公司致力于向农业种植服务商的角色转变,推进公司服务转型

投资天创云征信,继续完善智慧大北农“数据+电商+金融”三大核心互联网业务平台农信互联投资的天创云征信由国内知名的第三方支付企业易宝支付投资成立,通农业行业分类代码过大数据技术,聚合、整理和分析来自于互联网、政府、金融机构、电信运营商等多方的数据,采用独创的符合国际标准的信用评估模型,全方位、多维度地对客户信用状况进行评估农信互联将以自身“农信云”、“农信商城”积累的三农大数据为基础,搭配天创云征信的大数据分析技术优势,为农村、农业、农民提供准确、及时、便捷、可靠、多样化的征信服务,进一步完善大北农的农业互联网生态

隆平高科深度报告:立足国内,放眼全球,打造以种为核的综合农业服务商

大北农:优化产业布局,互联网战略持续加码

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类别:公司 研究机构:国联证券股份有限公司 研究员:王承 日期:2015-10-09