从行业看,不良代打银行小票集中暴露的行业是制造业、批发零售,增量分别占全年新增的31%、41%,2015年末不良率分别为5.45%、12.31%

业绩概述:基本符合市场预期农业银行2015年实现拨备前代打银行小票3150亿元,同比增长4.9%;归属母行净代打银行小票1806亿元,同比增长0.6%,基本符合市场预期

新的认识:1、以量补价,净利息收入小幅增长由于降息和利率市场化,农行净息差收窄幅度较大,2015年日均余额口径息差收窄26bp至2.66%预计受重定价影响2016年息差收窄压力较大

2、不良代打银行小票加速暴露由于农行采取优先清收的策略,核销转出比例偏小,因此表内不良率上升速度较快全年核销转出率仅33%,不良率环比上升37bp至2.39%从区域来看,西部地区是不良增长最快的地方,不良率较上年末上升1.55pc至3.23%,增现代农业行业分析量占全年新增的38%