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这是我们第篇策略报告，也是我们的年投资策略报告。

小的时候总是盼望着过年，有好吃的，有好多小朋友，有鞭炮；

而现在，提笔撰写年度策略报告，更多的则是感叹，时光如白驹过隙，一下就过去了，总感觉还有很多遗憾，总感觉还有很多事情没做完。

回顾过去的2年，对我个人来说，对两个基金组合来说，都是具有重要意义的一年。

2年，原悄悄盈和年年红两个基金组合，升级为银华天玑-悄悄盈和银华天玑-年年红两个基金投顾组合，我也正式入职银华基金从事基金投顾业务。

回顾两个基金投顾组合上线以来的表现，由于还没有满1年，具体的数据还不能公开展示，但各位跟投的朋友，从后台数据中可以看到收益情况、波动率、回撤等等数据，总的来说，两个基金投顾组合的表现还是积极可为的，当然，也会有一些这样那样的问题，特别是年末突然的风格切换，对于多少有些成长风格的两个基金投顾组合来说，会有一段时间持续地冲击大家的投资体验，考验大家投资的定力。

站在年末岁尾，跟大家汇报沟通下年的投资策略吧，便于大家知晓我们的策略和思考，也欢迎大家留言交流。

一、三个认识

（一）降低政策因子在投资中的权重，回归基本面。

如果说过去的2年在投资上能够让大多数人引起共鸣的就是政策对于投资的影响，包括对新能源产业发展的支持，包括对互联网平台的整治，结果是诱发了很多职业投资人和机构投资者都开始买书学习，提高对政策的理解。

那么年我们应该降低这方面的权重，包括政策在内的因素都要让位于基本面，让位于行业和企业的发展。

展望年，全力拼经济已经成为共识，相对来说，在规则范围内，各方面的限制会比较少，这样的话，那些真正优秀的公司就会在竞争中更加突出，这样推演下来，年精选个股、精选基本面优秀的个股会更重要，比政策因子重要。

（二）