在元旦假日来临之前，白酒行业又掀起了新一轮的涨价潮，不仅是为了备战元旦以及春节这个重头戏，更是为了来年业绩做铺垫。

日前，顺鑫农业发布公告称，鉴于运营成本、生产成本等均有不同幅度的增长，为了维持企业的正常运行，公司旗下牛栏山酒厂拟对三牛系列产品在原价格基础上进行调整。

公告显示，ml、ml和1.5L规格上调10元/瓶；ml规格上调6元/瓶，本次价格调整计划自年1月16日起执行。

不过，顺鑫农业方面也表示，本次部分产品提价对公司年度经营业绩产生的影响尚存在不确定性。

“（牛栏山酒厂旗下）三牛系列主要以北京市场为主，收入体量预计在9-10亿左右、占整体比重10%，”国泰君安在研报中指出，近年来，三牛系列发展增速保持稳定，本次提价将于年1月16日后执行，提价幅度预计在12-13%左右，年报表有望逐步体现提价效应。

因此，顺鑫农业发布提价公告之后，一直处于震荡调整阶段的顺鑫农业，股价一度大涨，同时，白酒板块也在整体创新高之中，再次显示出了主力资金对于白酒股的信心。

“白酒板块整体上涨，是因为投资者更看重利润率、复购率，而白酒企业恰好满足了投资者对价值股的想象，”白酒行业资深研究员欧阳千里告诉《五谷财经》，理论上所有的股票都存在泡沫，但泡沫是相对的，如果贵州茅台不存在泡沫，那其他的白酒股自然也不存在，“如今白酒股都在对标贵州茅台，投资者会依照贵州茅台的相应指标，来看其他的白酒股是否被低估。”

年是牛栏山酒厂“四五”计划的收官之年，叠加新冠肺炎疫情影响，牛栏山酒厂的收入与利润表现承压。

数据显示，年前三季度，顺鑫农业营业收入约为.2亿元，同比增长12%左右；归属于上市公司股东的净利润不到4.34亿元，同比下滑35%左右。

顺鑫农业的业绩不佳，除了地产业务拖累之外，就是牛栏山酒厂的收入和利润因为疫情而受到了一定冲击。

但是，牛栏山酒厂并没有因此乱了阵脚，仍然坚持稳扎稳打，保证市场良性健康发展，同时大幅投入费用推广珍品陈酿（俗称“珍牛”），始终坚持产品结构升级方向；另一方面，随着地产业务加速去化，亏损扩大，预计顺鑫农业年整体业绩明显承压。

众所周知，牛栏山酒厂依靠“白牛二”实现了全国化布局，并让品牌飞入到了寻常百家姓，从而奠定了在二锅头领域甚至光瓶酒行业的龙头地位。

正如白酒营销专家蔡学飞所言，目前在光瓶酒市场上，二锅头是典型的区域白酒，而牛栏山酒厂又无疑是二锅头品类的领导者。

目前，白牛二仍是牛栏山酒厂的“擎天柱”，但是，白牛二的整体售价偏低，只是利润较薄，在白酒行业结构性繁荣持续的大背景之下，牛栏山酒厂也要进行结构性升级，从而进一步提高利润率。

卓鹏战略联合创始人孙旭预判，光瓶酒20元以下底浪在淘沙，30-60元中浪正当潮，元带及元以上的高端光瓶头浪未来已来，品质潮、文化潮、消费潮助推高端光瓶崛起。

在这样的情况下，珍品陈酿就成了牛栏山酒厂升级产品结构的重要抓手了，甚至在一定程度上决定了牛栏山酒厂能否“百尺竿头更进一步”。

正如申银万国在研报中所言，展望“五五”期间，牛栏山酒厂的核心增长点在于珍品陈酿的全国化，若牛栏山酒厂能顺利实现白牛二到珍品陈酿的升级，将会实现二次爆发性增长。

“牛栏山酒厂的发展策略是先抢占住市场，让更多人认可牛栏山的品牌力，在知名度达到一定程度的时候，再借助低端产品开拓的渠道、门店和市场，来推动中高端产品的销售。”业内人士告诉《五谷财经》，如今的牛栏山酒厂，在知名度上已经实现了“火边大江南北”的目标，低端产品（白牛二）也在同价位产品中，牢牢地占据着第一的位置，因此，从年开始，加大了中高端产品的发展力度。

黑格咨询综合分析，目前，光瓶酒市场已经基本完成升级，价格天花板抬高，因此吸引了众多大品牌入局；同时，30元-元价位段的光瓶酒抗风险周期和能力较高，即使在疫情的影响下仍不断增长。

据悉，近两年，珍品陈酿主要在北京、江苏市场运作，逐步打造样本市场，再试图通过树样板再进行区域复制。

所以当前对于珍品陈酿的费用投入极高，若未来3-5年珍品陈酿能够实现30-50亿元收入规模，就可以入砥柱之中流，从而推动牛栏山酒厂的净利率提升到15%以上。

“我们认为年是顺鑫农业基本面处于底部的一年，展望年，牛栏山酒厂改善趋势确定，且改善弹性较大，预计白酒收入有望实现两位数增长，净利率回归正常水平。”申银万国如上表示。