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中国金属矿业经济研究院徐天昊

摘要：本月全球主要矿业公司密集发布第三季度的生产、业绩报告。数据显示，金属矿业正从新冠肺炎疫情的低迷中复苏，以四大铁矿石生产商为代表的金属矿企产销量继续企稳回升。澳大利亚发布关键矿产招商说明书，报告列举了澳大利亚境内数百个关键矿物和稀土元素项目投资新机会。受习主席九月在联合国纪念大会上的表态发言鼓舞，全球矿业巨头正将眼光瞄向后疫情时代中国在绿色低碳领域的重要发展机遇。

一、全球矿业月度动态要闻

力拓皮尔巴拉铁矿产量创下今年最高单季纪录

力拓公司近日发布三季度营运报告。数据显示，今年第三季度，皮尔巴拉铁矿产量为万吨，创下今年最高单季纪录，但同比下降1%，由于港口进行维护工作，导致铁矿发运量下降5%；矿铜产量同比减少18%，主要原因是公司为适应冶炼厂延长停产而更改了矿坑开采顺序，导致科力托铜矿品位下降。精铜产量下跌57%，主要原因是科力托铜冶炼厂延迟重启。

淡水河谷三季度铁矿石产量环比增加31%

淡水河谷近日发布三季度营运报告。数据显示，公司第三季度铁矿石粉矿产量达到万吨，较上季度环比增长万吨。北部系统创下万吨的单季产量纪录，其中8月产量最高，达到万吨。S11D矿区创下万吨的单季产量纪录，并于9月创下万吨的单月产量纪录。7月中旬之后，铁矿石日产量大体保持在万吨左右的水平，三季度产量表现出稳定性；铁矿石球团矿产量达到万吨，环比增长21.1%；

必和必拓三季度铁矿石产量增长7%

必和必拓集团近日发布三季度产量报告。数据显示，受到中国稳定的原材料需求支撑，公司三季度铁矿石产量增长7.2%。三季度公司在西澳大利亚共生产了万吨铁矿石，高于上年同期的万吨。矿产铜总计生产12.96万吨，同比下滑18%，环比下滑2%；前三季度，该公司矿产铜总计39.54万吨，同比下滑10%。

自由港三季度营业收入同比增22%

自由港近日发布三季度财务报告。数据显示，公司三季度营业收入同比增长22％，达到38.5亿美元，归属于公司股东净利润为3.29亿美元，较去年同期净亏损2.07亿美元大幅扭亏。第三季度公司铜产量为8.44亿磅，较去年同期8.64亿磅基本持平；黄金产量为23.7万盎司，同比大幅下降28.83%；前三季度铜产量累计23.42亿磅，去年同期为24.2亿磅，黄金产量累计为58.4万盎司，去年同期为65.9万盎司；

安托法加期塔预期全年铜产量处于期望产量下限

安托法加斯塔近日发布三季度财务报告。数据显示，第三季度公司铜产量为16.96万吨，环比下降4.6%，主要原因是由于LosPelambres进行大型维护工程以及Antucoya的矿石品位下滑导致。今年前9个月的铜产量与预期一致为54.13万吨，比去年同期下降7.3%；第三季度净现金成本为1.19美元/磅，与上一季度相比增长了5.3%，比去年同期下降了2.6%。年的铜生产预期维持在最初的72.5万-75.5万吨范围的下限。

泰克资源第三季度归属股东净利润同比下降83.5%

泰克资源近日发布三季度财务报告。数据显示，公司第三季度调整后利润下滑至1.3亿加元，同比降幅66.6%，公司归属股东净利润为6万加元，同比下降83.5%。效益下降的主要原因是炼钢煤的产量及价格双双大幅下跌。公司三季度铜销售量从去年同期7.5万吨降至今年6.9万吨，同比下滑8%，据此，公司对下半年铜产量预期下调吨，预计产量约为14万至15.5万吨。

智利国家铜业前三季度利润大增86%

智利国家铜业近日发布三季度财务报告。数据显示，该公司前九个月的利润增长了86％，至11.24亿美元，主要原因是报告期内公司铜产量的增加，前三季度公司铜产量同比增长4％至.5万吨。如果加上来自权益矿产量（自由港的ElAbra和AngloAmericanSur股份中的产量），前三季度该公司的铜产量可增至.3万吨。

嘉能可前三季度钴产量同比下滑37%

嘉能可近日发布三季度财务报告。数据显示，该公司前三季度铜产量为93.47万吨，同比下滑8%；钴产量为2.16万吨，同比下滑37%；锌产量为86.01万吨，同比增加6%；铅产量为19.43万吨，同比减少12%；镍产量为8.18万吨，同比下滑9%；黄金产量为61.1万盎司，同比下滑2%。

第一量子三季度铜产量同比增9.8%

第一量子近日发布三季度产量报告。数据显示，三季度公司铜产量总计21.14万吨，同比增长9.8%，铜销量为19.75万吨，同比减少3%；黄金产量总计盎司，同比增4%，黄金销量为盎司，同比增8.9%。第一量子全年铜产量指引上调至75-78.5万吨，黄金产量指导上调至24.5-26万盎司，镍产量预期从1.5-1.7万吨降至1.3-1.5万吨。

英美资源集团前三季度南非铁矿石产量下降10%

英美资源近日发布三季度产量报告。数据显示，前三季度，南非昆巴矿区铁矿石合计产量.58万吨，较去年下降10%。产量下降的主要原因是疫情限制了铁路和港口的运输，以及四季度铁路和港口例行检修将对运输造成影响。前三季度，巴西MinasRio矿区铁矿石合计产量为.59万吨，同比增长4%；其他金属方面，公司前三季度铜产量47.95万吨，基本与去年持平；镍产量3.19万吨，同比增长3%。

FMG三季度铁矿石发运量同比增加5%

FMG近日发布年第三季度（澳大利亚财年第1季度）运营报告。报告显示，三季度FMG铁矿石开采量达万吨，环比增加2%，同比增加15%；发运量达万吨，环比下降6%，同比增加5%。财年（年6月-年6月）指导发运量为1.75-1.80亿吨（财年实际发运量为1.78亿吨），一季度发运量已达到指导发运量的四分之一，预计下一季度发运量指标或继续增长。

澳大利亚发布关键矿产招商说明书

澳大利亚政府公布第二版关键矿产招商说明书，展示了该国关键矿产巨大潜力和吸引投资的愿望。本次招商包括多个矿业项目，其中包括产量已经居世界第一位的锂，其他矿产还包括钴、锰、锑、锆、钛、钽、钨、钒和铌。

必和必拓提出在后疫情时代携手中国合作伙伴助力全球绿色复苏

近日，必和必拓首席执行官韩慕睿在参加中国发展高层论坛年会“十四五”规划框架与愿景目标主题分组讨论时表示，如果世界各国能够齐心协力，共同采取行动，致力于实现绿色复苏，那么在后疫情时代，将能够实现更强劲、更快速的发展，建设一个更加清洁、更加可持续发展的世界，并有望开启全球合作新模式。必和必拓将携手中国产业链上下游合作伙伴，推动钢铁生产整体流程走向低碳化。

自然资源部发布《中国矿产资源报告》

本年度《报告》着重介绍年以来中国在矿产资源勘查开发利用、绿色勘查和绿色矿山建设、地质矿产调查评价等方面的新进展，矿产资源政策法规新变化，矿产资源管理和生态环境保护等方面的新举措，矿产资源勘查开发利用科技创新、地球科学理论研究等方面的新动态，以及“一带一路”国际地质矿产合作的新成果。

二、行业月度综评

本月，全球主要矿业公司密集发布第三季度生产、业绩报告。数据显示，金属矿业行业正从新冠肺炎疫情的低迷中复苏，并有望在年第四季度渐入佳境。这主要得益于三季度铁矿石价格持续稳定在高位以及铜价创下两年半以来高点，虽然需求侧除中国外，并没有出现大的改观，但供应端基本保持稳定，从而在价格提振作用下，以四大铁矿石头巨头为代表全球主要矿企业绩较去年有所提升；澳大利亚10月发布关键矿产招商说明书（ACMP：AustralianCriticalMineralsProspetus）。报告列举了澳大利亚境内数百个关键矿物和稀土元素项目投资新机会，这也为中国企业扩大对澳投资提供了部分可能，但国内企业在看到机遇的同时，更应注意到地缘政治下的潜在风险；九月，国家主席习近平在第七十五届联合国大会一般性辩论上发表重要讲话，提出世界各国要抓住新一轮科技革命和产业变革的历史性机遇，推动疫情后世界经济“绿色复苏”。必和必拓与淡水河谷等铁矿石巨头分别在中国发展高层论坛年会与与上海进博会上表示愿意为疫情后的世界及中国经济“绿色复苏”作出贡献，未来中国或将在绿色低碳领域面临重大发展机遇。

（一）铁矿石四巨头三季度产销量稳步提升

综合来看，澳洲三大矿山三季度以必和必拓同比增加最多，三季度铁矿价格处于高位，公司产销再度放量，产量同比增加7%，销量同比增加7.4%，显示出其产销体系极赋弹性。四季度，必和必拓预计将面临检修任务，但对产能的影响幅度预计有限；力拓方面，上半年受疫情影响，其维修活动同样推迟到下半年，使得皮尔巴拉地区产量和运量出现下滑，四季度检修将继续，但公司仍然维持财年目标3.24-3.34亿吨不变，按目前进度，力拓若要完成今年计划，四季度的产运量需要有所提升；FMG铁矿石发运量则较为平稳,三季度矿山产量万吨，同比增加2%,运量万吨，同比增加4.98%,产量大于销量意味着其重新开启了累库存策略。三大矿企目前均有在建项目在推进，预计将于今明两年陆续投产，但由于是替代项目，因此产能并不会有明显提升。

淡水河谷产量有所提升，分品种看，受北部地区产量创历史纪录以及南部地区产量的快速恢复，公司三季度铁矿石粉产量达到万吨，环比大幅增加，同比增加逾7%。球团产量受原料利用率、生产效率的提高以及球团厂的复产的影响，环比也有了明显提升。公司在三季度报告中维持年度3.1-3.3亿吨的目标不变。但公司三季度销量仅为万吨，虽然环比增加，但同比大幅下滑12.8%，产、销量之间明显存在差距。然而数据显示，三季度公司的发运量与产量基本持平，可能的原因是，公司将大量铁矿石出口至中国港口保税区以供混矿所用，但实际并未形成销售。通过中国与巴西海关数据的大幅增长似乎能得以验证。

（二）澳大利亚发布《关键矿产招商说明书》，中国企业机遇与风险并存

关键矿产泛指在新兴战略产业及高新技术中得到广泛应用的金属矿产，随着新能源开发、电子工业、国防军工等产业科技水平的不断提升，关键矿产逐步成为了当今各国新一轮国际竞争的重点资源，重要性日渐凸显。目前，中国、美国、欧盟、日本、澳大利亚等世界主要经济体都