基本面分析
之前的文章中对新希望的财务状况进行了详细分析，新希望和温氏股份差不多，净利率比较低，不过新希望的净利率更低，温氏股份的净利率也能得到百分之十几到二十几，而新希望的净利率基本都在百分之几。看图中行业公司对比，新希望的营业收入比温氏股份多了18亿，而净利润却只是温氏股份的55%，可见新希望控制成本等方面不如温氏股份。
技术面分析
温氏股份主要是做肉猪和肉鸡的养殖和销售，肉猪和肉鸡价格都大幅下跌了，所以温氏股份的一季度归属净利润同比腰斩。而新希望的一季度归属净利润同比微微下滑，基本维持不变，这是为什么哪？主要是因为新希望的产品中饲料占了绝大部分，饲料带来的主营收入为亿，肉食品带来的收入是亿，从产品结构上来说，新希望比较占优势，毕竟肉猪和肉鸡数量大幅增加，给饲料带来了更多的需求。只可惜新希望饲料的毛利率比较低，只有不到6%,不然创造的利润一定很客观。
新希望的毛利率虽然比较低，但是由于产品结构的优势，使得新希望一季度的归属净利润基本没有下滑，此外由于肉猪数量的大幅上涨，饲料方面获得的利益将会持续很长时间。
今年1-4月公司实现饲料销量万吨，猪料同增超过20%，主要是由于生猪出栏大幅增长。我们预计-年生猪出栏量将达到、、万头，同比分别增长、、万头，带动猪料销量增加41、76、55万吨。随着高成本原料的消化和猪料占比提升，今年饲料板块的毛利率有望大幅提升，利润贡献有望达到7亿元，实现翻倍增长。如果饲料的毛利率如预期般大幅提升，新希望盈利能力较弱的局面可以稍稍缓和。
此外虽然肉猪价格大幅下降，但是新希望的出栏生猪数目是大幅增加的，同比增长%，虽然价格下跌了，但是数目增加了，销量增加了。公司在年大幅度布局肉猪养殖，养殖效率也大幅提升了。年1-4月公司出栏生猪超过70万头，其中单四月份出栏18万头，预计17-19年出栏量为、、万头，随着新希望养殖规模的扩大和效率的提高，养殖方面创造的收益也将弥补新希望整体毛利率较低的局面。
以上内容均来自《中国证券报》、《证券时报》、wind资讯、《上海证券报》、互联网等公开渠道；所涉及股票仅供参考，不作为买卖依据，据此操作风险自负；股市有风险，投资需谨慎！
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