债市观点
市场的猛烈下降过程大概率已经结束，后期市场可能在低位震荡，如果资金面紧张加剧，或者暴露出更多债券市场内生交易结构上的风险，不排除市场再来一波“风险释放”的过程。
海通证券：恐慌情绪消退，债市仍有春天
第一，债市短期反弹。近期债券市场跌宕起伏，让人难忘，在经历了本周一二的连续下跌后，12月21日债市迎来了短期反弹，幅度明显。当日国债期货大幅上涨，5年期一度触及涨停；10年国债和国开现券收益率下行15-18bp，分别回到3.2%和3.7%区间。10年期国债估值收益率从3.37%降至3.28%。
第二，恐慌情绪消退，流动性出现改善。债市明显反弹的主因之一是某券商“代持”事件的解决，反弹的主因之二是资金面趋松，特别是非银机构资金融入困难的情况有所缓解。
