近期，国有六大行和多数全国性股份制银行相继发布一季报，本报告以财报信息为基础，对上述银行的经营情况进行整理和分析。一、整体经营情况（一）规模指标：整体保持增长，贷款增速较高根据银保监会5月11日发布的银行业主要监管指标数据，截至年一季度末，我国银行业金融机构本外币资产.6万亿元，同比增长9.2%，其中，大型商业银行本外币资产.1万亿元，占比40.7%；股份制商业银行本外币资产59.2万亿元，占比18.0%；总负债万亿元，同比增长9.2%；人民币贷款余额同比增长12.6%，人民币存款余额同比增长9.9%。

一季度，国有大行、股份行总资产平均增速分别为4.69%、2.65%，总负债平均增速分别为4.77%、2.64%，贷款平均增速分别为5.23%、4.26%，高于总资产和总负债的增速，存款平均增速分别为5.52%、1.23%，金融投资平均增速分别为2.25%、1.9%。股份制银行资产扩张速度较年有所放缓，各项规模指标增速均被国有大行反超，且因大行规模基数较高，其规模绝对值增长更大，工、农、中、建四大行一季度的规模增长都超过了万亿，已经与股份制银行中规模最小的渤海银行总资产规模相当。

国有大行中，中国银行资产、负债增速最高，分别为5.87%，、6.33%，工商银行增速则垫底六大行，分别为3.07%和3.08%。值得注意的是，建设银行一季度总资产规模增长4.43%至29.38万亿，预计二季度有望站上30万亿大关。

股份制银行中，除基数较小的浙商银行和渤海银行之外，资产、负债规模增速最高的是光大银行，分别为3.98%、4.15%；最低的则是兴业银行，分别为1.26%、1.03%。需要注意的是，股份制银行的平均总资产增速较总负债增速高出1个百分点，而贷款增速（4.26%）已大幅超过存款增速（1.23%），浦发、兴业、民生、平安和华夏5家股份行目前的贷款规模已经超过了存款规模。

从结构上看，股份制银行贷款及金融投资占总资产的比例分别为58.41%和28.82%，略高于国有大行的55.68%和27.2%，但存款占总资产的比例仅为57.62%，大幅低于国有大行的74.85%，虽然国有大行存款占总资产的比例近年整体上呈下降趋势（已由年的83%降至目前的75%），但整体上依然处于高位，特别是邮储银行呈现出贷款占比偏低、存款占比偏高的明显特征，也即资金太多、资产太少。（二）业绩指标：利润增速提升，营收表现分化年第一季度，商业银行累计实现净利润亿元,同比上升2.4%。平均资本利润率为11.28%，较上季末上升1.8个百分点。平均资产利润率为0.91%，较上季末上升0.1个百分点。一季度，国有大行的营收和净利润同比增速分别为4.93%和2.89%（年为4.59%和2.36%），整体稳中有升，各行增速也较为平衡，凸显了稳健经营特征。其中比较突出的是邮储银行，营收及净利润增速均最高，分别为7.15%、5.51%，市场颇为看好邮储银行价值潜力，该行股票获得险资大幅加仓。相比之下，中行和工行一季度的营收和净利润增速相对较低。股份行营收和净利润同比增速分别为1.04%和7.76%（年为7.00%和-3.00%），营收增速普遍回落，净利润整体增速提升较为明显，但内部经营业绩呈现分化态势。从营收来看，招行、平安、兴业三家同比增速超过10%，而民生、浦发、浙商营收分别下降12.69%、10.56%和3.43%；从利润来看，平安、招行、兴业分别增长18.5%、15.18%和13.67%，民生则大幅下降11.43%，资产质量表现及拨备计提安排可能是影响盈利的重要因素。分收入类别来看，国有大行、股份行中的绝大多数都保持了利息净收入的正增长，平均增幅分别为4.49%、4.08%。国有大行中增速最高的是邮储银行5.77%，最低的是中行3.66%；股份行虽然平均增速与国有大行差距不大，但内部差异巨大，增速最高的兴业银行达到12.13%，最低的浦发银行则下降8.09%。国有大行、股份行中间收入平均增速分别为15.27%、10.12%，具体来看却分化更大，国有大行中增速最高的仍是邮储银行，受信用卡、电子支付、托管业务收入推动，增幅达到了51.61%，不过其中收规模基数相对较小；最低的是交通银行，同比下降0.49%；中收大行工行也仅增长1.35%，一定程度上拖累了利润增长。股份制银行中，兴业、中信、招商、平安增幅均在20%以上，分别达到34.25%、23.97%、23.3%和20.69%，其中招行因为基数较高，中收绝对优势更为明显，而民生银行中收规模下降最多，降幅也达到10.48%，浦发、浙商中收也有所下降，降幅分别为4.49%和14.29%。从收入结构来看，国有大行、股份行利息净收入贡献比例均接近70%，分别为69.84%和69.5%，国有大行中最高的是邮储银行85.37%，最低的是交通银行56.41%；股份行中最高的是华夏银行86.08%，最低的是招商银行58.43%。相比而言，中收对国有大行、股份行营收贡献均较低，平均分别仅为16.82%、20.49%，大行中占比最高的交通银行也仅为18.31%，邮储银行则低至8.42%；股份行中招商银行则一枝独秀，中收占比超过30%，与其他银行拉开了10个百分点左右的距离，可以说已经逐步将其“轻型银行”战略变为现实。（三）资产质量指标:不良率变化不大，拨备覆盖率普遍上升年一季度末，商业银行不良贷款余额2.8万亿元，较上季末增加亿元；商业银行不良贷款率1.8%，较上季末下降0.04个百分点；拨备覆盖率为.14%，较上季末上升2.67个百分点。一季度，国有大行、股份行的不良贷款率分别为1.41%、1.44%，与年底（分别为1.45%、1.48%）相比微幅下降，具体来看，国有大行中邮储银行不良率最低为0.86%，交通银行最高为1.64%，中国银行下降16个百分点，降幅最大；股份行中不良率最低的是招商银行1.02%，最高的是民生银行1.8%，降幅最大的是中信银行，下降10个百分点，不良率上升的仅有浙商银行，升幅0.11%。拨备覆盖率普遍上升，国有大行、股份行分别上升4.8%、10.08%，其中，平安银行、兴业银行大幅上升43.76%、28.69%，国有大行中上升最多的也是中国银行（12.04%），仅有浙商银行、交通银行下降15.9%、0.05%。二、内部竞争分析（一）国有大行根据本报告第一部分对各项经营数据的整理，从资产规模、营业收入、净利润等方面进行考量，六大行内部可以分成两个梯队。第一梯队：工商、建设、农行和中行；第二梯队：邮储和交行。一季度，位列第一梯队的四大行，资产规模均在25万亿元以上，营业收入均超过亿元，工行和建行凭借规模上的优势，依旧是赚钱最多的银行，净利润都在亿元以上，与第三名农业银行（净利润.61亿元）尚保持着一段距离。虽然建行目前在资产规模和营业收入上仍逊于工行，但涨势均超越后者，从年全年的数据来看，建行的营收增速为7.12%，是工行3.2%的两倍之多；净利润方面，一季度两家银行已经比较接近,分别为.3亿元和.15亿元，但建行增速持续高于工行，年建行增速超过工行44个百分点（分别为1.62%、1.18%），一季度进一步扩大至个百分点（分别为1.46%、2.8%），且建行在四大行中净利润增速最高。中行规模绝对指标在四大行中虽然最低，但资产和营收增速（分别为4.93%、6.58%）都位列四大行之首，利润增速（2.67%）也仅次于建行。农行资产和营收增速（分别为4.93%、4.15%）均位列第二，净利润增速（2.61%）处于第三，比较来看，中行显示出发力之势，而农行增速放缓。资产质量方面，中行不良率最低为1.3%，其他三家均在1.5%以上；不良下降率也最优，一季度下降16个百分点，工行、建行则与年持平，农行仅下降4个百分点。拨备覆盖率方面农行拔得头筹，为.64%，其次为建行.59%，中行、工行都在%左右；拨备提升最多的为中行12.04%，其他三家拨备提升均不超过4%。新生力量邮储银行和近几年有些迷失方向的交行虽也位列六大行，但各项指标与上述四大行不可同日而语。资产规模两家均处于10万亿元级别，一季度营收分别为.3、.44亿元，净利润分别为.01、.46亿元，都处于同一水平。值得注意的是，邮储银行净利润虽然垫底国有大行，但是该行净利润增速持续碾压其余五大行，其年增速为5.36%，为同属第二梯队的交通银行（1.28%）的4倍多。一季度除中行外，国有大行净利润增速普遍有所提升，但邮储5.51%的成绩仍然非常突出，且其拨备覆盖高达.98%，反补利润的能力最强，