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编辑∣小睿

来源∣睿农会（ID:ruinonghui）

撰文∣睿农咨询乳业研究部

年第二季度，国内乳品行业整体向好，大中型企业在品牌建设、产品创新及市场推广等层面依然处于领先；奶业振兴计划逐步落地实施，塑造国产乳品品牌，已经成为国家战略和市场竞争的双重要求，中国乳业全面进入品牌竞争时代。

一、奶价走势及进口情况：生鲜乳收购价季节性下跌，鲜奶零售价格平稳上涨，乳品进口再创新高

根据农业部公布的4-5月份《农产品供需形势分析月报（鲜活农产品）》显示，生鲜乳价格自3月份以来，连续三个月下跌。据农业农村部监测，5月份，生鲜乳收购价格每公斤3.53元，环比跌0.6%，同比涨3.2%。随着夏季来临，奶牛养殖热应激影响逐渐显现，对生鲜乳产量将产生一定冲击，一些地区产量有所减少，预计6月份奶价止跌企稳。

与此同时，从农业部4-5月全国监测城市鲜奶平均零售价来看，二季度鲜奶零售价较为平稳。5月份，全国监测城市鲜奶平均零售价格每斤为5.35元，环比持平，同比涨0.9%。随着消费者对新鲜牛奶需求的不断扩大，预计全年鲜奶零售价将保持稳步增长的态势。

数据来源：农业部《农产品供需形势分析月报（鲜活农产品）》

数据来源：农业部《农产品供需形势分析月报（鲜活农产品）》

1-4月，乳品进口再创新高。据海关数据统计，1-4月份我国进口乳品继续保持量价齐增，乳制品进口量位.19万吨，同比增长18.6%；进口额为38.74亿美元，同比增长21.1%。

其中，原料奶粉进口量46.22万吨，同比增长32.7%，原来奶粉的大幅增长，反映出在国内乳品产量相对稳定的情况下，乳品行业市场规模在继续放大。

婴幼儿配方奶粉进口量10.7万吨，同比增长29.1%，进口额16.51%，同比增长35.6%，继续保持量价齐增。进口奶粉正在抢占婴配粉注册制实施以来留下的市场空间。

相对而言，进口奶酪增速放缓，1-4月进口量为3.79万吨，同比增长7.4%，进口额1.7亿美元，同比下降0.1%。很显然，国内奶酪市场竞争激烈，一个是国产品牌的崛起，另外一个是，国内奶酪市场的消费者教育工作依然任重道远，缺乏消费者的认知和消费，市场规模必然不会放大。

年1-4月乳品进口情况单位：万吨、亿美元

进口量

同比%

进口额

同比%

乳制品

.19

18.6

38.74

21.2

干乳制品

80.0

14.4

35.3

21.0

大包奶粉

46.22

32.7

13.15

24.6

婴配粉

10.70

29.1

16.51

35.6

乳清

14.95

-18.1

1.99

1.9

奶油

3.25

-22.6

1.72

-34.2

奶酪

3.79

7.4

1.70

-0.1

炼乳

1.08

35.4

0.18

22.7

液态奶

28.19

32.1

3.49

24.1

纯奶

27.08

33.5

3.29

26.6

酸奶

1.11

5.5

0.20

-6.8

数据来源：中国海关

二、上市乳企一季报概述：市场增长是主旋律，大企业增速继续领先，特色企业分化明显

第二季度，上市乳企一季报逐渐披露。整体来看，大部分上市乳企业绩同比增长，市场增长成为主旋律，但业绩分化明显：大企业及特色企业增速领先。

（1）高端化调整推动伊利利润增长。一季度，伊利实现营业收入.77亿元，同比增长17.89%，其中液体乳产品、奶粉及奶制品、冷饮产品分别实现营收.59亿元、25.52亿元、15.00亿元。净利润22.76亿元，同比增长8,36%。利润的增长主要来自于产品结构的调整，产品高端化带动整体毛利率的上涨。可见，伊利这样的龙头企业在市场份额处于绝对领先地位之后，企业的重心已经转向利润，产品结构逐步向高端化调整。

（2）年轻化转型推动新希望强势增长。另一全国性企业新希望乳业则凭借坚持不懈的年轻化转型及新鲜战略，取得强势增长。一季度，新希望营收12.2亿，同比增长13.5%，增幅领先多数区域乳业，清晰的品牌战略已逐步兑现在业绩增长上。

（3）天润继续快速增长，科迪业绩走向平庸。作为近年来特色企业的代表，天润乳业尽管年目标制定较为保守，意在夯实市场基础，但一季度依然保持超过15%的增长率，全年有望超额完成目标；而科迪则由于小白奶的普及，业绩逐渐走向平庸，一季度同比增长6.22%，与多数区域乳业增幅接近。

（4）聚焦奶酪为妙可蓝多带来跨越式增长。自年初广泽乳业更名为妙可蓝多之后，公司战略愈发清晰，就是聚焦奶酪。年，随着奶酪行业的继续增长，以及在儿童奶酪棒等超级单品的带动下，一季度妙可蓝多同比增长57.52%，实现跨越式增长。

部分上市乳企一季报业绩

部分上市乳企

营业收入（亿元）

同比

净利润（亿元）

同比

伊利股份

.77

17.89%

22.76

8.36%

光明乳业

54.52

5.51%

1.41

4.03%

新希望乳业

12.2

13.50%

0.23

3.64%

三元股份

19.4

10.89%

0.53

48.60%

天润乳业

3.48

15.97%

0.31

10.19%

科迪乳业

2.90

6.22%

0.30

28.13%

皇氏集团

4.67

4.04%

0.11

10.87

燕塘乳业

2.81

8.82%

0.11

15.09%

庄园牧场

1.93

17.32%

0.18

4.24%

麦趣尔

1.39

-1.35%

0.03

-62.06

骑士乳业

1.31

19.12%

0.11

60.23%

妙可蓝多

2.98

57.52%

0.

.9%

数据来源：上市公司公告/睿农乳业研究部整理

三、上半年产品趋势分析

1、巴氏奶处于爆发前夜

市场预测，-年低温鲜奶品类在国内市场年复合增长率预计将达到18.5%，远超整个液态奶市场增速。据AC尼尔森数据显示，目前长期深耕鲜奶市场的光明在国内鲜奶市场份额达到48.5%，位居行业之首。全国巨头蒙牛、伊利等均以开展大规模布局。

为迎接即将爆发的巴氏奶大战，二季度光明、蒙牛再推巴氏奶新品。4月23日，光明“鲜活新升”新品发布会上，光明旗下鲜奶品牌优倍又推出两款新品，减脂肪50%鲜牛奶和优倍浓醇鲜牛奶，进一步丰富了产品线，展现了光明坚持领鲜，深耕领鲜，始终领鲜的品牌价值。蒙牛则于5月份推出每日鲜语0脂肪鲜牛奶。

我国鲜奶市场的潜力也吸引了外资跑马圈地。4月15日，全球乳业巨头恒天然旗下安佳品牌宣布在中国推出首款自有品牌鲜奶产品。虽然一年前恒天然曾与盒马鲜生、家乐福合作贴牌生产鲜奶，但此次恒天然正式以自有品牌布局鲜奶市场。

巴氏奶作为区域乳业的传统优势明显受到挑战，为巩固优势，各大区域乳业纷纷推出巴氏奶中高端新品。如，新希望黄金24小时、卫岗至淳鲜牛奶、得益瑧优鲜牛奶等。

另一家近年来快速增长的区域乳业君乐宝，则在近期推出一款透明爱克林纯牛奶白小纯。虽然这是一款常温奶，但通常爱克林被摆在低温区销售，明显意在用常温奶抢占巴氏奶的市场份额。

随着各类型企业的发力，巴氏奶的升级大战已经打响，品类即将爆发。可以预见的是，未来巴氏奶的技术壁垒将被突破，产品概念也将趋于同质化，企业唯有不断塑造品牌，赢得消费者信任，才能赢得巴氏奶之战。

2、代餐酸奶成为新热点

代餐概念起源于欧美，无论全球还是中国代餐市场都呈现出蓬勃发展的景象。年代餐类产品出现快速增长，目前中国代餐市场规模已经达到亿元，未来代餐市场规模将达千亿元。代餐酸奶的品类价值主要包括几个方面，一是补充膳食纤维；二是饱腹充饥；三是帮助减肥。

目前，代餐酸奶的火爆已经吸引了众多企业的