私募圆桌1韫阳投资俞毅——

　今天大盘走得波澜不兴，银行和题材概念的拖累使得市场依然赚钱效应较弱，强势股也呈现普遍回调的态势。午后市场则呈现震荡走低的态势。无论指数，还是个股，都没什么亮点。低迷的成交量，低迷的个股波动。

从时间周期和回调空间看，大盘似在点附近有支撑，但在险资举牌风险完全释放和年末资金面紧张缓解之前，市场难有趋势性行情，不排除探底点附近缺口的可能，但维持箱体震荡走势的概率更大。

热点题材板块方面：受农业供给侧结构性改革消息影响，午后农业板块异动，辉隆股份、吉峰农机领涨，敦煌种业、一拖股份积极助攻，是今天为数不多的热点之一。其他板块方面，国改混改继续是市场的主流热点。深圳国资改革板块表现强势，深中华A、深纺织A、深振业A强势涨停，明天继续 　　

每天唠叨就这么几个话题，今天说一段外储；

1.茶余饭后观点综述，中国的高层要正确看待资金流出，千万别一看到外储少了几千亿就慌了手脚；精准管控跨境资金流动的后果是什么？

因为任何新出台的管制措施，管住的流出，一定远不及因为这些管制措施所引起的恐慌导致的流出。结果必然是得不偿失。

这是个两害相权取其轻的问题。一方面，加强沟通，合理引导，在关键点位要出手稳住汇率，削弱贬值预期。一方面，无论是有关部门还是普通老百姓，要慢慢适应人民币汇率的波动，看看世界主要的货币，美元日元欧元英镑克朗法郎，哪个一年不波动10%～20%？日元不到2个月贬了10%几，普通日本人财富比一般中国老百姓有钱吧？他们天天急着要把本币资产换成美元吗？

另外，我们所谓强，基本还是在国内混，看看美日欧，大公司基本都国际化，资产全球布局。一定要看到一个事实：我们的高净值人群，有竞争力的优质企业，也就是最近10年才涌现出来，这10年恰好又是人民币升值周期，没有资产配置的需求和动力。但从战略规划考虑，全球化的大环境下，相当一部分世界，经营高度集中一个地区，肯定不利于企业的稳定发展。而且现在外面大环境都不好，是个捡便宜货的机会。不过一般老百姓中产人士，还是该干嘛干嘛去，贬值和资金外流和你关系真不大。

2.重视成长股的反抽逻辑，在大盘这个格局点，增加成长股票的仓位，不要为大盘的快速调整而惧怕。因为小股的情绪释放已经好几个月，而大股还在高位套人后的短暂缩量，盘面正向创板转移。

3.中央经济工作会议，货币政策稳健中性，我记忆中第一次看见中性二字，意味着货币政策出现重大变化；中性；不直，不弯，是个男人！不管你接不接受，它始终是来了！今年以来，股市不好，债市不好，人民币汇率也是下跌，是不折不扣的股债汇三杀。其实，出现这种情况，一般都是金融危机的特征。只不过，我们是社会主义特色的市场经济，永远都不承认有金融危机这么回事而已。房地产彻底歇菜，上面一轮忽悠百姓加杠杆，已经完成任务，后面房地产方面就剩下房产税跟降低生产要素成本两个套路了，别说地产跌会动摇根基，地产继续涨更容易动摇，国内成本太高，虚火都来源地产，两相相权取其轻；农业供给侧改革将产生广泛、深刻影响，跟踪土地流转，执政者手头除了国企之外，唯一可以跟老百姓卖的跟分享的“权”，所以经济继续变差的话，也许会加快土地流转；国企改革会是明年的一个看点， 　　今日两市再次步入调整走势，基本符合预期，目前来看，年底资金紧张，对应股市是较大利空。这次行情的调整性质应该是中期以上的调整，调整时间会较长，短期调整幅度依旧没有到位，加上反弹动能不足，上方均线反压力度较大，所以需要时间反复筑底。操作上，依然谨慎。