才惊觉原来昨天是西方平安夜，今天圣诞节了，那就祝大家圣诞快乐，平安康喜吧！

虽然昨天是平安夜，但A股却不买西方节日的帐，走势那叫一个糟心，上午好不容易军工争点光临收盘也痿下来了。不过咱们也别在意这一朝一夕的得失，往下调整调整才能释放负面能量。

前两天一位粉丝朋友在后台给比叔留言，说想让比叔聊聊晨光生物，那今天就借这个机会来唠唠吧。

在说这支股票前咱们有必要先了解一下植物提取物（晨光生物就是搞这个的）。什么是植物提取物呢？

植物提取物指采用适当的溶剂或方法，从植物中提取或加工而成的物质。通过对五羟、黄芪、当归、枳实、漆黄素、何首乌、生姜、绿茶、银杏等超过种植物加入溶剂或粉碎后，然后加工、提取得到提取物中间体。

按照提取植物的成份不同，形成甙、酸、多酚、多糖、萜类、黄酮、生物碱等；按照性状不同，可分为植物油、浸膏、粉、晶状体等。

植物提取不改变植物本身的成分结构，保留了植物纯天然的颜色、营养价值，这和目前大家追求的大健康趋势不谋而合，从长远来看，这是一个很有价值的赛道。

植物提取物的应用范围如今已经非常的广泛，除了传统的用于中药产品，随着人们对天然产品的信任和依赖逐步增加，植物提取物很大一部分已经用于保健品，食品配料范畴。

另外，植物提取物近年来在化妆品，饲料方面都已经有了应用。

国际上部分畅销的植物提取物品种有几个分类，比如，红景天、银杏、人参提取物等用于健脑、益智、防治老年痴呆领域；

绿茶、枳实、苹果、苦瓜多肽提取物等应用于减肥，降血糖兼防治糖尿病；

紫杉醇、茶多酚、茶氨酸、生物黄酮类，如番茄红素，花青素等应用于天然抗癌领域；

甘草、大蒜、黄芪、大豆提取物应用于人体免疫系统领域。

从全球范围看，植物提取物的市场规模由年的5亿美元增长到了年的98.4亿美元，复合增速约为10.6%。如果按照这个增长速度来算的话，年植物提取物的市场规模约为亿美元。

而在中国，年植物提取物的市场规模已达亿元，预计今年将突破亿元的规模。

随着人们思想观念的转变，对自然、健康的追求者将会越来越多，预计这一市场将在很长一段时间都有着不错的发展速度。

晨光生物的三个世界第一

晨光生物给我最深刻的印象是它的三个世界第一，即：

辣椒红色素产销量世界第一；

叶黄素产销量世界第一；

辣椒精产销量世界第一。

晨光生物经过20年的发展，已经从单一辣椒红做到植物有效成分提取系列产品四大类几十个品种，年销售收入已从多万元做到30多个亿。

目前，晨光生物在全球拥有21家子公司，产品包括四大类80多个品种，是国际天然植物提取物的主要生产供应商。现在已经稳稳站在植提业的龙头位置。

从图表我们可以看出近年来晨光发展的非常稳健，特别是今年受益于市场需求量价齐升，营收和归母净利润都有不小的提速增长。这其中“三个第一”贡献不小：

其中，辣椒红色素销量同比增长11%市场占有率继续提升；辣椒精收入同比增长15%（主因市场供应紧张价格上涨）；叶黄素收入同比增长84%（主因7-9月依然享受价格上涨红利）。

但是一家企业要长久发展但靠一时的价格上涨肯定是不行的，没有核心技术，没有自己的护城河早晚要被市场淘汰。所以我们有必要知道它的竞争优势是什么，它的护城河在哪里。

竞争优势之研发

这些年晨光生物能快速发展，研发起到了核心引领作用。

晨光自主研发成功的混合溶剂提取工艺，可以使辣椒红素获得率提高到98%以上，辣素获得率由35%提升到85%以上，实现了色素和辣素兼得，带动了整个行业的技术进步，实现了辣椒精产品的进口替代。

有机溶剂提取工艺，就是晨光生物科研团队搞出的“独门秘笈”，这项技术使吨料消耗溶剂由原来的千克降低至2千克到3千克，目前处于世界领先水平。

在研发投入方面，从到年，晨光生物每年的研发投入保持约5%的增长，年研发投入1.85亿元，占营收比例为5.66%，研发投入与营收占比均高于同行业水平。

竞争优势之降低成本

晨光凭借先进的提取技术将辣椒红等产品的提取成本降低，从而获得较高的市场份额。

年公司制造费用占营业成本比例仅为2.69%。原辅材料作为公司营业成本构成的主要部分（占比96%），有较大的优化空间，因此公司对于原材料供应把控不断加强。

国内方面，公司已经在新疆、云南、曲周等地种植万寿菊、甜叶菊等原材料；

国外方面，公司在赞比亚积极布局辣椒等原材料种植。根据公司公告，公司在赞比亚两子公司在今年1-8月已经产生.05万元收入。

原材料布局有望进一步降低原材料供应量及价格变动对公司业绩带来的影响，并促进降低成本、提升盈利空间。

除此之外，对于毛利率较低的棉籽类业务晨光着手进行重组整合，以使单独板块业务架构更清晰。公司后续业务结构有望进一步优化，公司盈利水平有望持续增长。

竞争优势之进军工业大麻细分市场

工业大麻含有的大麻素主要是CBD(大麻二酚)，CBD不仅没有神经活性(不能致幻、致瘾)，还具有镇痛消炎、抗痉挛、抗焦虑等功效，在医疗健康领域有极大的应用价值。

近两年，大量资本涌入工业大麻行业，供给量快速增长，价格持续下降，全谱油价格已经由去年初的美元/公斤下降到当前0美元-美元/公斤，逼近多数同行的成本线。

CBD作为植物提取领域的重磅新品，是晨光生物发展的必争之地。据悉，晨光生物今年7月获得了云南省工业大麻加工许可证。

晨光生物的核心优势在于经过长期大额投入研发，形成了深厚的植提技术积累，掌握植物提取的主流技术路线，自主研发制造核心设备。

由于提取得率明显高于同行，产品成本具备较大优势，在当前的价格下预计仍能保持较好的盈利水平。公司正在筹划生产线扩建工作，未来规模化生产后，产品成本有望进一步降低。

晨光立足大农业、着眼大健康，竞争有优势，业绩有增长。从中长期看它有非常不错的投资价值。

这样的企业或许它会悄悄拔尖儿，然后惊艳所有人。或者某个时刻给一点催化剂，它便会快速奔跑。

全文完

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