3、2015年公司产能释放进一步推动低端市场壮大,更为关键的是公司15-20元定位的光瓶升级产品开始在北京及周边地区培育,同样供不应求,市场培育效果较好

2、公司陈酿比重的提升将进一步提升公司的规模效应,提升盈利能力,预计2015年白酒收入55.6亿,毛利率61.3%,净利率从10%左右继续提升到11-12%,超级单品的全国化和系列化竞争力和增长逻辑清晰

事件描述

1、行业50元以下900万吨市场需求稳定,顺鑫农业以极致简约的包装、超低成本和优势聚焦品牌推动市场份额持续扩大,形成低成本+规模化竞争优势,目前看不到强有力的阻拦者,后来者从战略和现实规模两个方面均在短期难以赶上,白酒低端升级是整个行业的风口,顺鑫在最中央

维持对公司强烈看好预期,稀缺价值不容错过,合理估值25-农业行业专项30倍pe:

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现代农业概念股龙头有哪些股票?现代农业概念股龙头一览

种子:万向德农(16.25 +8.05%,咨询)、荃银高科(14.98 停牌,咨询)、神农大丰(11.35 停牌,咨询)

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个股点评:

如果公司资产剥离进展缓慢,估值提升难度会加大

追溯少数股东权益上移的利润并表以及处置资产收益,14年公司净利润同增8.39%~28.6%报告期公司实现湖南隆平、安徽隆平和亚华种子收购的剩余股权利润并表,对13年业绩进行追溯调整后(考虑少数股权上移后追溯调整的13年净利为3.19亿元),公司14年业绩实际同比增长10.9%~28.4%;此外,报告期公司转让新疆银隆农业股权,获得6396万元处置款(税后贡献净利润5436万元),扣除此部分收益后(同时扣除13年处置股权税后贡献利润4271万元),公司14年归属净利润实际同比增长8.39%~28.6%2014年两杂市场面临农业行业标准目录历史高库存之压,隆平高科能够取得上述业绩实属不易,亦验证龙头种业公司在行业低迷下情况下,仍能通过自身品种实现增长抵御行业周期低谷南方财富网微信号:southmoney

2、预计公司2015年加快酒业并购,推进低端产能、品牌和渠道布局,实现规模上升、渠道和品牌家族升级,推动形成低端酒类巨头,战略清晰

农机:吉峰农机(10.07 +10.05%,咨询)、新研股份(17.33 +3.71%,咨询)、一拖股份(13.31 +10.00%,咨询)

风险提示:

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土地流转:北大荒(15.42 +4.68%,咨询)、芭田股份(12.03 +3.71%,咨询)、罗顿发展(9.17 +4.32%,咨询)、新农开发(13.15 +6.31%,咨询)

事件评论

维持公司6个月目标价26.5元,维持“买入”评级

牛栏山低端产品多地供不应求,低端增长进一步凸显定位优势:

隆农业行业分类平高科(20.81 +3.02%,咨询):看好公司发展前景,继续推荐

大北农(12.68 +0.63%,咨询)调研纪要

编者按:据新华社11月2日消息,中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《深化农村改革综合性实施方案》,并发出通知,要求各地区各部门结合实际认真贯彻执行根据中央统一部署,从提高农村改革的系统性、整体性、协同性出发,特制定深化农村改革综合性实施方案

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1、公司2015年全面转入全国化增长阶段,有别于之前的北方区域布局和全国经销商随机布局,这一次全国化将更加系统、深入,长江以南的江浙沪、广东、云南等地市场进入从千万级到上亿级增长通道,可以预见,未来3年这些地区将成为牛栏山低端酒的强势增长区域

类别:公司研究 机构:长江证券股份有限公司 研究员:陈农业包括哪些方面佳 日期:2015-01-30

类别:公司研究 机构:光大证券(18.73 +0.64%,咨询)股份有限公司 研究员:邢庭志 日期:2015-02-03

3、公司业绩将随着白酒业务规模提升进入快速上升通道,并购和非主业资产剥离将在2015年持续刺激估值和股价提升

类别:公司研究 机构:长江证券(10.30 +1.18%,咨询)股份有限公司 研究员:长江证券研究所 日期:2015-02-02

公司未来发展有3个战略:一是智慧大北农战略,二是科技创新战略,三是平台战略这是未来5-8年基本策略之一2014年推出智慧大北农,是大力推广第一年但是我们的软件、互联网、物联网、erp开发、信息化推广已经做了7、8年,已经很有基础14年推出猪管网、农户宝、农户贷、小额公司等,以内部应用为主今年对外开放,对外部猪场、养殖户开放目前猪管网农业方面的法律法规有一部分外部客户猪管网是智慧大北农核心产品之一,14年控制猪头数600万头,希望15年到800-1000万头14年靠财务人员推广,我们财务人员将近1000人,200猪场财务,200客户财务,200市场财务,在市场上推广产品、做服务、搞融资担保15年希望通过业务人员推广,目前有1.6万业务人员,其中3000-5000人一人一个,推广就够了猪场规模较大,要求达到300-500头母猪的猪场目前猪管网客户结构是20%的是200-300头母猪的猪场,27%的是300-500头的猪场,有一半以上是200-500头的猪场宏观上,今年智慧大北农向社会推广

农资流通:农产品(14.62 +3.32%,咨询)、辉隆股份(16.98 +5.07%,咨询)

方案提出,到2020年,农村各类所有制经济尤其是农村集体资产所有权、农户土地承包经营权和农民财产权的保护制度更加完善,新型农业经营体系、农业支持保护体系属于农业方面的行业、农业社会化服务体系、农业科技创新体系、适合农业农村特点的农村金融体系更加健全,城乡经济社会发展一体化体制机制基本建立,农村社会治理体系和农村基层组织制度更加完善,农民民主权利得到更好保障,农业农村法律法规进一步完善并加强,农村基层法治水平进一步提高,农业现代化水平和农民生活水平进一步提升,农村经济社会发展更具活力

近日我们调研了公司北京、河北、河南三地牛栏山大型经销商,预期2015年20%增长,低端陈酿系列供不应求,增速从北到南依次提高,处于中游水平的河南市场,预期2015年能够增长40-50%达到7.5亿元左右

四主线掘金农村改革概念股:

农发种业(13.86 +2.21%,咨询)2014年归属于上市公司股东的净利润预计达到3.54~4.1亿元,同增90%~120%,按定增后股本摊农业行业标准网薄eps为0.27~0.32元;其中单四季归属上市公司股东净利润2.38~2.94亿元,同增85.1%~128%,按定增后股本摊薄eps为0.18~0.23元总体上,公司业绩复合我们预期

隆平高科发布2014业绩预增公告

现代农业10大概念股价值解析

顺鑫农业(18.91 +2.83%,咨询):陈酿系列依然供不应求,低端聚焦价值正释放

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有别于大众的观点:低端900万吨空间任遨游,并购助力成就低端霸主: