此前检修的山东科信(0.5 万吨,折百)已于上周复产,但与此同时,浙江永农(0.3 万吨,折百) 复产时间从原计划的12 月推迟至明年2 月,山东侨昌(0.2 万吨,折百)复产时间也推迟了,我们预计百草枯价格维持强势是大概率事件

甲醇:环境治理压力下,各地大力推进煤改气项目,专家预计今年的供气缺口可能高达80 亿立方米,到2015 年我国将有300 亿立方米的供气缺口而今年美国气温低于往年也促使国际天然气供应紧张,国外不少甲醇装置停车,从而造成国内部分地区进口出现缺口而国内在冬季限气下,甲醇产量也非常有限, 加上运输不便造成供应紧张,上周价格大幅上涨10 个百分点我们统计的数据显示未来两年约有800 万吨甲醇制烯烃项目投产,甲醇需求量将加大;而目前已公生态农业行业分析布的甲醇拟扩建产能约为1000 万吨,按50%开工率计算约为500 万吨, 预计少于未来两年需求增量,甲醇行业值得关注,尤其是具备技术和成本优势的相关个股

丙烯酸:目前下游转入淡季按需采购,丙烯酸行业开工率约为8 成而近期上游丙烯价格走高,在成本端形成较强支撑,目前华东丙烯酸价格暂时稳定在1.46 万/吨厂家报价方面,上海华谊丁酯继此前上涨200 元/吨后目前暂时稳定在1.57 万/吨,而卫星石化的丙烯酸报价自此前上调700 元/吨后目前暂时稳定在1.41 万/吨生产装置方面,中海油惠州(14 万吨丙烯酸)已复产,而扬巴(16 万吨丙烯酸)装置停车中,酯类开工率较低总体而言,我们预计市场供应变化不大由于丙烯酸装置小检修不断,目前货源依旧偏紧,库存不高冬季已来临,关于农业方面的论文预计短期内丙烯酸价格将在目前水平盘整随着二胎政策的放开, 丙烯酸下游的卫生及包装产品将会保持长期稳定的增长

吡啶-百草枯:目前吡啶主流成交价3.5 万/吨,报价至3.9 万/吨,而此前受货源趋紧以及反倾销事件影响,吡啶价格不断上涨,上个月涨幅超过10%印度吉友联在11 月也2 次上调吡啶价格,华东发到价从3.5 万/吨一路上调至3.9 万/吨而下游百草枯市场延续前期供应吃紧态势,42%百草枯水剂市场报价继此前上涨约0.3 万/吨暂时稳定在2.85 万-3 万/吨,主流成交价稳定在2.85 万-2.9 万/吨数据显示11 月42%百草枯水剂产量基本与10 月(1.26 万吨)持平, 目前市场多数厂家已无力新接订单表明需求极其旺盛

石油:上周wti 原油价格五连涨,主要受三重利好农业行业消息推动:1)明年1 月初将有通往德克萨斯墨西哥湾的输油管道启动,美国原油库存有望下降;2)取暖旺季来临,美国炼厂开工率迅速提高至92.4%,并推动美国原油库存11 周来首次下降;3)美国11 月非农数据远超市场预期截至周末,wti 原油价格上涨幅度超过5 个百分点而布伦特原油价格在欧佩克成员国原油供应增加预期下,涨幅小于wti 原油价格至此,两者价差由上周末的16.97 美元/桶收窄至13.96 美元/桶受益于原油价格大涨,下游主要石化产品出现了不同程度的上涨,其中苯乙烯、石脑油、国内丙烯和纯苯涨幅居前回顾过去两个月, 原油库存、中东局势以及季节变化对原油需求的影响是主导原油价格走势的三大因素而从当前展望后市,预计这种规律还将延续,建议重关于农业方面的行业点跟踪

一、行业观点