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本文将主要对中国白酒企业进行研究，着重对白酒行业上市公司的市值、二级市场表现、财务状况等方面进行分析。

一、白酒企业主要集中于四川、贵州及云南等地，白酒企业数量占全国白酒企业总量的38.54%

根据中商产业研究院相关研究报告显示，截至年1月9日全国共有,家企业名称/产品、品牌或经营范围含“白酒”，且状态为在业、存续的企业（简称“白酒企业”）。

从我国各省市白酒相关企业数量排行榜来看，截至年1月9月全国共有6省市白酒企业数在10,家以上。其中,四川省共有36,家，数量排名第一，占比18.2%。贵州省有22,家白酒企业，数量排名第二，占比11.31%。云南有18,家企业,排名第三，占比9.03%。

截至年1月9日中国白酒企业分布情况

序号

地区

企业数量/家

序号

地区

企业数量/家

1

四川

36,

17

广西

3,

2

贵州

22,

18

陕西

2,

3

云南

18,

19

浙江

2,

4

湖北

17,

20

山西

2,

5

辽宁

10,

21

江苏

2,

6

黑龙江

10,

22

江西

2,

7

重庆

9,

23

福建

8

吉林

9,

24

青海

9

安徽

8,

25

新疆

10

河南

7,

26

天津

11

甘肃

6,

27

海南

12

山东

5,

28

宁夏

13

河北

4,

29

北京

14

湖南

4,

30

西藏

15

广东

4,

31

上海

30

16

内蒙古

3,

合计

,

数据来源：中商情报网

二、从市值来看，贵州茅台是白酒行业上市公司绝对龙头，市值达2.6万亿，高于白酒行业其他上市公司市值总和

申银万国行业分类中白酒行业共有18家A股上市公司，截至年4月26日白酒行业上市公司总市值约为5.13万亿元，贵州茅台为白酒行业龙头企业，总市值约为2.61万亿元，高于白酒行业其他上市公司总市值，且其市值是排名第二酒企五粮液的2.45倍。

白酒行业市值上千亿的共有6家上市公司，分别为贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、洋河股份和古井贡酒，市值分别约为2.61万亿、1.07万亿、3,.53亿元、3,.86亿元、2,.50亿元及1,.30亿元。

三、现有18家白酒上市公司中有10家企业集中于20世纪90年代登陆资本市场，山西汾酒股价达首发价的倍，贵州茅台股价达首发价的66倍，不存在跌破首发价的股票，历史期间表现较好

从上市年份来看，目前的18家A股白酒上市公司中10家为上世纪90年代先后登陆资本市场，4家为二十一世纪00年代上市，4家为二十一世纪10年代上市。市值排名上千亿元的上市公司中有4家是上世纪90年代上市，分别为五粮液、泸州老窖、山西汾酒和古井贡酒；2家是二十一世纪00年代上市，分别为鬼走茅台和洋河股份。

白酒行业上市公司按上市时间排序

序号

证券代码

证券名称

首发上市日期

1

.SH

山西汾酒

-01-06

2

568.SZ

泸州老窖

-05-09

3

.SH

ST舍得

-05-24

4

596.SZ

古井贡酒

-09-27

5

.SH

水井坊

-12-06

6

799.SZ

酒鬼酒

-07-18

7

858.SZ

五粮液

-04-27

8

.SH

金种子酒

-08-12

9

860.SZ

顺鑫农业

-11-04

10

.SH

伊力特

-09-16

11

995.SZ

皇台酒业

0-08-07

12

.SH

贵州茅台

1-08-27

13

.SH

老白干酒

2-10-29

14

.SZ

洋河股份

9-11-06

15

.SH

今世缘

4-07-03

16

.SH

迎驾贡酒

5-05-28

17

.SH

口子窖

5-06-29

18

.SH

金徽酒

6-03-10

数据来源：同花顺金融数据终端

从首发日至年4月26日的股价变动情况来看，各公司的股票价格均得以提升，其中增涨20倍以上的股票有贵州茅台、泸州老窖、山西汾酒、古井贡酒、酒鬼酒及水井坊，增长最小的也为首发日股价的2倍。

从首发日至年4月26日的股价增长情况来看，白酒行业股价最高保持37%的复合增长，最低保持4%的复合增长，历史期间表现较好。

四、白酒行业上市公司资产规模排名前三的分别为贵州茅台、五粮液和洋河股份，各企业之间资产规模相差巨大，贵州茅台总资产规模约为2,亿元、净资产规模约为1,亿元

从总资产情况来看，白酒行业总资产规模在亿元以上的仅3家上市公司，分别为贵州茅台、五粮液、洋河股份。截至年12月31日，贵州茅台总资产约为2,亿元、五粮液总资产约为1,亿元、洋河股份总资产约为亿元，各企业之间总资产规模相差巨大，短期内难以改变行业资产规模格局。

从净资产情况来看，白酒行业净资产规模排名前三的上市公司依然为贵州茅台、五粮液和洋河股份。截至年12月31日，贵州茅台净资产约为1,亿元、五粮液净资产约为亿元、洋河股份净资产约为亿元，各企业之间净资产规模悬殊较大。

五、年贵州茅台及五粮液营业收入占行业内上市公司中收入比重达60%，净利润占比达73%，行业集中度高，除金种子酒和皇台酒业外，其他白酒企业近三年均能实现盈利，行业盈利情况较佳且稳定

从白酒行业上市公司的营业收入情况来看，白酒行业收入集中度很高。年全年白酒行业上市公司营业收入总额分别约为2,亿元，其中收入排名前五名的上市公司分别约为贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖和顺鑫农业，收入金额分别约为亿元、亿元、亿元、亿元及亿元，占白酒行业总收入比重分别约为38%、22%、8%、6%及6%，合计占白酒行业总收入比重约为80%，行业集中度高。

从行业整体的净收入情况来看，8年至年除金种子酒和皇台酒业存在亏损情况外，其他白酒上市公司均能实现盈利，并在一定程度上保持净利润的上涨，行业整体盈利情况较佳且呈现稳步增长。

综上所述，白酒行业上市公司整体呈现出高行业集中度和两极分化的局面，各上市公司在登陆资本市场后，均实现了企业价值的提升。

年初白酒二级市场表现低迷，股价大幅下降，投资热度降低，但白酒行业是国酒的重要输出渠道，是经得起中国传统文化和消费需求考验的行业。