投资策略

申银万国 银行板块估值安全

银河证券 进入结构分化期

银行股估值水平安全,股价处于中长期底部

行业评判

小盘股经历7月份的快速反弹后,相对大盘股的估值再次处于历史高位,短期有调整的要求8月份中小板解禁总市值将达到今年的顶峰,且年底将解禁创业板中创投的平均浮盈已达9.2倍,因此,预期基本面良好的小盘股和以概念为主的小盘股之间的表现将出现分化可以继续逢低增持估值偏低的个股

申银万国 关注超预期因素

近期高档白酒终端零售价普涨,按照历史规律,公司股价与终端零售价走势基本保持同步,预计短期股价上扬趋势仍将延续短期重点推荐五粮液、泸州老窖、贵州茅台和水井坊提价带来的市场空白也让第二梯队的白酒公司存在机会,推荐古井贡中国农业新闻网酒、山西汾酒、酒鬼酒和沱牌曲酒看好银行板块中长期的表现,短期有望获得阶段性超额收益如果大盘继续上涨,银行有望成为继投资品之后的上涨板块;如果大盘回调,银行股将因为估值较低、前期上涨较少而成为较抗跌的品种目前仍维持推荐招商银行和兴业银行

经过逼空式的强势上行后,股指已经进入价值区域,市场反弹从第一阶段的估值修复转入第二阶段的结构分化投资机会主要在于战略新兴产业、消费、并购重组和区域振兴股票组合为:冀东水泥、徐工机械、美的电器、高德红外、长航油运、新华光、新世界、王府井、*st伊利、中海油服

中金公司分析师也指出,往年三季度是农业板块行情最低迷的时期,但因为今年全球偏多的自然灾害及6月底开始的猪价快速反弹2015年农业行业分析,所以建议三季度标配农业板块其中,番茄酱行业将于8月中旬迎来第一轮投资机会;玉米种子仍是下半年重点关注的品种

国金证券 屠宰业进入黄金期

中投证券 餐饮旅游估值偏高

中信证券 小盘股面临分化

海通证券 白酒行业价升股涨

中信证券 钢铁行业估值偏低

市场趋势为震荡向上,上证综指核心波动区间为2500~2900点随着机构仓位逐步提升到中性水平,市场进入了震荡期,等待政策层面或经济层面新的催化剂未来两个月可能会出现:落后产能淘汰力度超预期、地方政府融资平台处理方案超预期、汽车和家电销量超预期、城镇化加速预期的升温等这些因素将推动股指再度上扬建议持续或阶段性关注银行(主要是中小银行)、水泥、钢铁、工程机械、化工、有色、汽车、航空、零售生态农业行业分析、食品饮料、医药、农业行业首推行业为投资品(水泥、钢铁、造纸)、银行(中小银行)、汽车

广发证券 汽车制造增长确定

海通证券分析认为,受全球性气候异常和灾害影响,粮食价格有较大的上涨压力当前一些农产品价格的猛烈上涨,虽有人为炒作的因素,但根本原因还是供求关系的转变及理性的预期今年的夏粮和秋粮难言乐观而基础粮价的上涨将推高饲料价格,使畜牧业与饲养业成本高企进入三季度后,农产品、肉、鱼、蛋、奶等的消费及食品饮料的消费将进入旺季,供求关系面临进一步的失衡,这也将推升价格,由此进一步改善农业板块及食品饮料行业企业的业绩

在补贴政策的带动下,7月份市场销售数据回暖8月份设备检修,库存小幅增加属于合理情况8月份的销售数据有望农业方面的股票进一步回升,看好政策带动下相关车型的后续市场表现目前板块的低估值及增长确定性为乘用车板块提供了安全边际,推荐的个股是:华域汽车、上海汽车和江铃汽车

国际钢铁龙头公司市净率平均在1.6倍左右,而宝钢股份仅1.15倍,行业加权市净率也仅1.3倍国内钢铁公司未来良好的市场前景及未来行业并购重组带来的行业竞争格局的变化决定了,国内钢铁公司的估值不应该低于国际水平重点推荐八一钢铁、凌钢股份、大冶特钢和新兴铸管

申银万国分析师认为,农业板块主题性投资机会渐现其看好的子行业包括种业、海洋养殖、动物疫苗、发酵(酵母)重点推荐上市公司为:獐子岛、东方海洋、好当家、敦煌种业、安琪酵母、圣农发展、海大集团、得利斯和五洲明珠

旅游板块短期上农业生产包括哪些行最大的阻力是估值的压力考虑到消费升级加速及旅游业政策面利好不断,在目前的估值水平上,可以甄选长期成长性良好的个股,以及具有股价催化剂的个股,下半年可相对轻行业重个股重点推荐中国国旅、峨眉山a、锦江股份、丽江旅游、首旅股份和三特索道

肉制品行业最大投资机会来自中游屠宰行业扩张屠宰行业进入黄金投资期,预计冷鲜肉市场未来5年的复合增长率在25%左右肉制品升级呈现渐进式的发展趋势从产能布局、产品结构、政府补贴三方面能评判一家公司中游业务的未来发展潜力从综合实力看,推荐双汇发展

申银万国预计,下半年粮食价格在政府调控之下将稳中有升,平均上涨幅度10%~-15%;生猪价格在“存栏量持续减少”的情况下持续稳步回升,短期难以大涨,农业部行业专项因为存栏量依然充足;番茄酱价格、苹果汁价格将止跌回升

据商务部监测数据,4月中旬以来,食用农产品价格指数出现反季节性规律的上行虽然从中报看,农业股业绩并不突出,但考虑到今年灾害性气候多发,对农业生产将造成很大的影响,加上不断增强的通胀预期,市场对农业板块的认同度有所提高